花旗策略师示意，被提名为好意思联储主席的凯文·沃什很可能会以秩序渐进的式缩减央行范围约6.6万亿好意思元的钞票欠债表，以避重燃货币市集急切心情。分析指出银川不锈钢保温 ，任何重启量化紧缩（QT）的举措，王人可能再度对范围约12.6万亿好意思元的回购市集形成压力。
花旗称，好意思联储在客岁12月暂停缩表，恰是因为回购利率度大幅上行，该市集是银动作满足渊博流动需求而进行短期假贷的中枢方法。策略师Alejandra Vazquez Plata和Jason Williams在泄露中写谈，鉴于客岁回购市集资格了权贵波动，重启QT的门槛“相等”，战术制定者较着倾向于避重演2025年10月的急切局面，而礼聘和睦的钞票欠债表惩处旅途。
沃什曾任好意思联储理事，见解大幅压缩央行的金融“萍踪”。在行家金融危险和新冠疫情时间银川不锈钢保温 ，好意思联储通过多轮钞票购买扩表，其钞票欠债表范围在2022年6月度扩展至8.9万亿好意思元，较近二十年前的约8000亿好意思元权贵扩大。客岁晚些本事，在政府借款增多并重叠缩表应抽走货币市集流动后，好意思联储暂停了缩表，并转而每月购买国库券以向体系回补准备金。
不外，花旗计，在沃什主下，好意思联储仍有多种“降杠杆”选项。其中阻力小的旅途，铁皮保温施工是通过将到期的国债回荡树立到短期债务，裁汰握仓的加权平均期限。策略师还指出，沃什或先争取委员会对降息的共鸣，同期在钞票欠债表惩处上秩序进。
其他可选步履包括，将现在约每月400亿好意思元的国库券购买范围下调，以至住手；或允许典质贷款复旧证券（MBS）当然到期退出。花旗的分析显现银川不锈钢保温 ，即便好意思联储早在6月放置购买，至2026年12月前准备金范围也不太可能权贵着落。其基准景色是，自4月中旬起将月度购买节律降至约200亿好意思元，并蚁全年。
此外，纽约联储的公开市集操作部门预测，为对消4月报税季带来的非准备金欠债大幅增多，准备金惩处型购买在将来数月仍将保握偏；随后，总体购买速率可能彰着放缓。客岁12月的联邦公开市集委员会（FOMC）会议纪要亦显现，与会者倾向于将购买集结在国库券上，使好意思联储钞票组渐渐向未偿国债结构面临。
花旗还指出，财政部可能乐于接受来自好意思联储的额异邦库券需求，从而在刊行上倚重短期债务，并迟提票息债券的刊行。基于这判断，花旗预测票息债的增发早或在2026年11月运转，存在迟至2027年2月的风险。
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